VÖNIX VBV-Österreichischer Nachhaltigkeitsindex
Der VÖNIX ist die Nachhaltigkeitsbenchmark des österreichischen Aktienmarktes. Er beinhaltet jene an der Wiener Börse notierten heimischen Unternehmen, die hinsichtlich ökologischer und gesellschaftlicher Aktivitäten und Leistungen führend sind.
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Über den VÖNIX
Der VÖNIX ist die Nachhaltigkeitsbenchmark des österreichischen Aktienmarktes. Er beinhaltet jene an der Wiener Börse notierten heimischen Unternehmen, die hinsichtlich ökologischer und gesellschaftlicher Aktivitäten und Leistungen führend sind.
Der im Juni 2005 gestartete VÖNIX war damit einer der ersten nationalen Nachhaltigkeitsindizes und stellt den langfristigen Nutzen von Nachhaltigem Wirtschaften bzw. Nachhaltigem Investment unter Beweis.
Partner des VÖNIX sind namhafte Akteure des österreichischen Kapitalmarkts: die VBV-Vorsorgekasse, die Raiffeisen Nachhaltigkeits-Initiative und die Security KAG sowie als technische Partner die rfu, verantwortlich für die Nachhaltigkeitsanalyse, und die Wiener Börse, zuständig für Indexmanagement, laufende Berechnung und Publikation.
So funktioniert der VÖNIX
Grundlage des VÖNIX ist die Messung unternehmerischer Nachhaltigkeit. Dies erfordert ein komplexes Modell mit umfangreichen ökologischen und sozialen Ausschluss- und Positivkriterien.
> Nachhaltigkeitskriterien
Ergebnis des einmal jährlich durchgeführten Analyseprozesses sind Nachhaltigkeitsratings, wobei jene Unternehmen, die ein absolut hohes bzw. ein in Relation zur Branche gutes Rating erreichen, in den VÖNIX aufgenommen werden.
> Analyseprozess und Rating
Basisuniversum für den VÖNIX sind grundsätzlich alle inländischen Unternehmen, deren Aktien in den oberen Marktsegmenten der Wiener Börse notieren.
> Technische Indexregeln
Die Re-Composition des VÖNIX erfolgt jeweils Mitte Juni und diese Zusammensetzung gilt dann grundsätzlich für ein Jahr. Die Anzahl der Index Members ist nicht fest definiert, in der Vergangenheit lag diese meist im Bereich von 20 bis 25.
> VÖNIX Aktuell
Nachhaltigkeitskriterien
Ausschlusskriterien
Ausschlusskriterien beinhalten Produkte, Technologien und Praktiken, die mit den Prinzipen der Nachhaltigkeit nicht vereinbar sind. Unternehmen, die eines oder mehrere der folgenden Ausschlusskriterien verletzen, können grundsätzlich nicht in den VÖNIX aufgenommen werden.
- ABC Waffen, Waffensysteme und Kernkomponenten
- Konventionelle militärische Waffen, Waffensysteme oder Kernkomponenten
- Spezifisch militärisches Material oder Dienstleistungen
- Elektrizität aus Nuklearkraftwerken
- Nuklearkraftwerke und spezifische Kernkomponenten und Dienstleistungen
- Nukleare Brennstoffe
- Tabak und Tabakwaren sowie spezifische Inhaltsstoffe
- Spirituosen mit einem Alkoholgehalt von über 20 Volumens-Prozent
- Ethisch bzw. sozial problematische Human-Gentechnologie
- Ethisch bzw. ökologisch problematische Gentechnologie in Land- und Viehwirtschaft
- Betrieb von Glücks- und Wettspielen
- Glücks- und wettspielspezifische Anlagen, Kernkomponenten und Dienstleistungen
- Sonstige Aktivitäten und Praktiken mit stark negativen ethischen, sozialen oder ökologischen Effekten bzw. Risiken, insb. schwere Verstöße gegen Menschenrechts- und Arbeitsstandards (z.B. ILO-Normen), Rechtsnormen (z.B. Bilanzmanipulation) und ethische Grundsätze (z.B. Korruption) sowie schwere Schädigungen der Natur (z.B. starke Umweltverschmutzung), der menschlichen Gesundheit und Würde (z.B. Kinderpornographie).
Positivkriterien
Zur Beurteilung der positiven Nachhaltigkeitsleistung eines Unternehmens dienen die sogenannten Stakeholder- und Produktkriterien. Diese basieren auf dem Anspruchsgruppen-Modell, ergänzt um eine Wertschöpfungskettenanalyse der Produkte bzw. Dienstleistungen. Die Kriterien sind in eine Matrix mit vier Management-Ebenen und sechs Stakeholdergruppen eingeordnet.
- Mitarbeiter: feste, freie, und temporäre Mitarbeiter, Arbeitnehmervertretung, Management etc.
- Gesellschaft: Staat, Behörden, Standortgemeinde, Anrainer, Medien, zivilgesellschaftliche Organisationen, Öffentlichkeit im Allgemeinen
- Kunden: private und kommerzielle Abnehmer, Konsumentenorganisationen, Wettbewerbsbehörden etc.
- Marktpartner: Lieferanten, externe Dienstleister und Kooperationspartner
- Investoren: Aktionäre, Fremdkapitalgeber wie Banken und Anleihebesitzer, Ratingagenturen, Kapitalmarktaufsichtsbehörden
- Umwelt: Tiere, Pflanzen, Ökosysteme, Wasser und Böden etc., bzw. mittelbar Umwelt-NGOs, Umweltbehörden sowie die Öffentlichkeit generell
- Grundsätze und Strategien
- Managementsysteme und Organisation
- Programme, Aktivitäten und Ergebnisse
- Produkte und Dienstleistungen
Jeder Schnittpunkt der Matrix bildet ein Bewertungsfeld, dem Kriterien zugeordnet sind. Insgesamt sind dies rund 100 einzelne Kriterien, welche durch ca. 400 quantitative und qualitative Indikatoren operationalisiert sind.
Analyseprozess und Rating
Analyseprozess
Im Rahmen einer jährlichen Nachhaltigkeitsanalyse werden für jedes Unternehmen des Basisuniversums Informationen zu den relevanten Nachhaltigkeitskriterien erhoben. Als Quellen dienen öffentliche Unternehmensinformationen (Geschäfts- und Nachhaltigkeitsberichte, Websites, Presseaussendungen etc.), individuelle Unternehmensquellen (Fragebögen, Unternehmenskontakte) und sonstige Materialien (Medienberichte, Datenbanken etc.).
Bewertung, Gewichtung und Rating
Jedes Kriterium wird auf Basis der verfügbaren Informationen auf einer Skala von -10 bis +10 beurteilt. Die Gewichtung der einzelnen Bewertungsfelder und Kriterien orientiert sich an der Relevanz für das jeweilige Unternehmen (z.B. aufgrund Branchenzugehörigkeit, regionaler Struktur, Position in der Wertschöpfungskette etc.).
Rating
Die Ausprägungen der Kriterien werden über mehrere Ebenen zu einem Gesamtrating aggregiert und – zur besseren Anschaulichkeit – auf eine neunstufige Skala von C- bis A+ transformiert. Im Fall einer eingeschränkten Datenlage kann das Ergebnis auch ein sogenanntes indikatives Rating sein – kenntlich gemacht durch Kleinbuchstaben a, ab, b etc. Auf diese Weise werden Unschärfen in der Beurteilung dargestellt.
Qualifikation für den VÖNIX
In den VÖNIX aufgenommen werden letztlich alle Unternehmen, die ein Rating von A+, A, A-, B+, a und ab aufweisen, sowie Unternehmen mit einem Rating von ba im oberen Bereich („absolute Aufnahme“). Zusätzlich können auch Unternehmen mit einem guten B und einem ba im unteren Bereich aufgenommen werden, um das beste Drittel eines Sektors abzudecken („Best in Sector-Regel“).
Technische Indexregeln
Basisuniversum
Das Basisuniversum des VÖNIX beinhaltet grundsätzlich alle österreichischen Aktien des prime market, des mid market und des standard market continuous der Wiener Börse. Darüber hinaus können auch nach Marktgängigkeit und Nachhaltigkeitspotenzial vorselektierteTitel aus dem auction market der Wiener Börse in das Basisuniversum aufgenommen werden.
Indexanpassungen
Neben der jährlichen regulären Re-Composition des VÖNIX, die Mitte Juni erfolgt, sind grundsätzlich auch unterjährige Änderungen der Indexzusammensetzung möglich, in der Praxis jedoch selten. Gründe hierfür könnten sowohl technischer Natur sein (z.B. Notierungsbeendigungen) als auch aufgrund von nachhaltigkeitsrelevanten Informationen angezeigt sein (insbesondere Auftreten bzw. Bekanntwerden von Ausschlussgründen, Börsegang von Unternehmen mit gutem Nachhaltigkeitsrating).
Indexmanagement
Das Indexmanagement der Wiener Börse ist für die laufende Geschäftstätigkeit, die Kontrolle der Indexberechnung sowie für die Veröffentlichung von Indexwerten über Datenprovider verantwortlich. Des Weiteren setzt das Indexmanagement die Marktteilnehmer von Änderungen in der Indexzusammensetzung bzw. den Berechnungsparametern in Kenntnis und führt die Indexänderungen durch.
Indexberechnung
Der VÖNIX ist ein kapitalisierungsgewichteter Preisindex – d.h. Dividenden werden nicht berücksichtigt. Abweichend von der Indexformel z.B. für den ATX der Wiener Börse werden für den VÖNIX zusätzlich zu den Streubesitzfaktoren auch noch sogenannte Glättungsfaktoren verwendet. Diese bewirken, dass die Gewichtungen großer Indextitel leicht reduziert und jene kleinerer Unternehmen relativ erhöht werden, sodass trotz begrenzter Titelanzahl eine insgesamt bessere Streuung erreicht wird.
Details zur Indextechnik > Indexrichtlinie
Partner des VÖNIX
Namhafte Akteure des Österreichischen Kapitalmarkts ermöglichen durch ihre Kompetenzen und Beiträge das laufende Indexmanagement und das Nachhaltigkeitsresearch.
VBV-Vorsorgekasse
Die VBV-Vorsorgekasse wurde 2002 gegründet, ist die führende Vorsorgekasse in Österreich und betreut jeden dritten Arbeitnehmer, Arbeitgeber und Selbständigen im Bereich der obligatorischen betrieblichen Vorsorge. Die VBV verwaltet und veranlagt die ihr anvertrauten Gelder sicher und nachhaltig. Seit Anbeginn begleitet ein Ethik-Beirat alle Veranlagungsentscheidungen mit klar festgelegten Veranlagungskriterien. Langfristig ausgezeichnete Ergebnisse und ethisches Verhalten geben den Kunden und Stakeholdern der Gesellschaft Sicherheit.
Raiffeisen Nachhaltigkeits-Initiative
Die Raiffeisen Nachhaltigkeits-Initiative steht als Plattform und Impulsgeber mit ihren 24 Mitgliedsorganisationen für nachhaltige Unternehmensführung und gesellschaftliche Verantwortung. Gemeinsam werden – in den Handlungsfeldern Wirtschaft, Umwelt und Soziales – bereits seit dem Jahr 2007 Initiativen und Maßnahmen für eine lebenswerte Zukunft gesetzt.
Security KAG
Die im Konzern der Grazer Wechselseitigen Versicherungs AG eingebettete Kapitalanlagegesellschaft zählt zu den erfolgreichsten österreichischen KAGs. Als Versicherungs-KAG zählt das traditionelle Asset-Management zu den Kernkompetenzen der Security KAG. Fundament des Erfolges ist ein auf finanzmathematischen Methoden basierender Investmentansatz, der neben ökonomischen auch ökologisch/ethische Aspekte berücksichtigt. Als erste KAG Österreichs unterwirft sie sich dem Responsible Investment Standard (RIS).
Wiener Börse
Als eine der traditionsreichsten Börsen der Welt im Jahre 1771 gegründet, ist die Wiener Börse heute ein modernes, kunden- und marktorientiertes Infrastruktur-Unternehmen, das die Börsenplätze Wien und Prag betreibt. Die Börsengruppe stellt modernste Infrastruktur, Marktdaten und Informationen zur Verfügung. Das Geschäft steht auf fünf Säulen: Wertpapierhandel und -listing, Marktdaten, Index-Berechnung, IT Services und Zentralverwahrung von Wertpapieren.
rfu
Die rfu, gegründet 1997, ist Österreichs Spezialist für Nachhaltiges Investment. Sie unterstützt institutionelle Anleger bei der Integration von Umwelt- und Sozialkriterien in den Investmentprozess sowie mit Nachhaltigkeitsresearch auf Basis des rfu-Nachhaltigkeitsmodells. Dieses Know How fließt in Portfolios mit einem Gesamtvolumen von mehreren Milliarden Euro ein. Die rfu hat, in Kooperation mit einem Forschungsteam, den VÖNIX Nachhaltigkeitsindex entwickelt und ist für die laufende Nachhaltigkeitsanalyse und Index Composition verantwortlich.
VÖNIX Aktuell
CSR Guide 2023
15 Jahre VÖNIX Nachhaltigkeitsindex
Der VÖNIX VBV Nachhaltigkeits-Index beinhaltet jene an der Wiener Börse notierten Unternehmen, die hinsichtlich ökologischer und gesellschaftlicher Aktivitäten und Leistungen führend sind. Die Berechnung und Verteilung erfolgt durch die Wiener Börse.
Chart
Der VÖNIX zeigt langfristig gegenüber dem konventionellen Index ATX prime eine klare Outperformance – und dies sowohl absolut als auch bei risikoadjustierter Betrachtung.
Dies gilt auch für den österreichischen Aktienmarkt, wo der VÖNIX Nachhaltigkeitsindex seit Indexstart (Zeitraum 17.6.2005 – 16.6.2023) mit + 28,4 % performt und um 22,2 Prozentpunkte klar vor dem ATX PRIME (+ 6,2 %) liegt. Gleichzeitig war die Volatilität (Standardabweichung) des VÖNIX mit 17,8 % leicht niedriger als jene des ATX PRIME (19,1 %).
> Details
Jährlicher Kurzbericht
Jeweils im Zuge der Re-Composition im Juni werden die Indexänderungen bekanntgegeben sowie die Performance des letzten ausgewertet.
Wiener Börse Preis 2023
Verleihung des VÖNIX Nachhaltigkeits-Preises an BKS Bank, AT&S und Lenzing.
Am Donnerstag, den 1. Juni 2023, fand die Verleihung des Wiener Börse Preises 2023 statt – der wichtigsten Auszeichnung des österreichischen Kapitalmarktes. Im Rahmen des Börse Preises wird auch der VÖNIX Nachhaltigkeits-Preis in drei Kategorien verliehen.
Dieser ist benannt nach der heimischen Nachhaltigkeitsbenchmark: VBV Österreichischer Nachhaltigkeitsindex – kurz VÖNIX. Ausgezeichnet wurden dieses Jahr die BKS Bank AG, die AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG und die Lenzing AG. Alle drei ausgezeichneten Unternehmen waren in ihrer Kategorie Sektorbester; die Lenzing AG hatte zudem den höchsten Score-Anstieg im VÖNIX-Universum.
Die Ermittlung der Nachhaltigkeits-Scores und -Ratings durch die Researchagentur rfu findet auf Basis eines detaillierten Analyseprozesses statt. Das Basisuniversum ist dabei in drei Sektoren - Financial Service, Consumer & Consumer-related und Industrial & Real Estate - unterteilt. Diese Unterteilung lehnt sich an den International Cataloguing Principles (ICP) an. Als Grundlage dieser Auszeichnung dient das VÖNIX-Rating 2022/2023.
Medienberichte
> Oberbank neu im VÖNIX-Nachhaltigkeitsindex
> VÖNIX Nachhaltigkeitsindex: Zusammensetzung bleibt bei 19 Unternehmen
> CO2-Emissionen: Wie haben sich VÖNIX Unternehmen seit der Erstmessung entwickeln können?